La tokenització d’actius ha començat a reinventar el sistema financer tradicional. La tokenització d’actius, el procés de xifrar digitalment títols d’actius, llicències i altres drets en fitxes, posa en dubte l’status quo de la liquidació financera i legal amb els seus nombrosos avantatges.

Patrick SpringerAquest moviment per posar actius i valors reals a la cadena de blocs ofereix una seguretat, transparència i liquidació de costos millorats en comparació amb els sistemes existents.

Vam tenir l’oportunitat d’entrevistar l’exdirector general de Morgan Stanley, Patrick Springer, sobre el futur dels actius de tokenització. A més, hem de preguntar sobre l’aparició de Polybird, una emissió de punt a punt & plataforma d’intercanvi d’actius simbolitzats on Springer actua actualment com a membre del consell d’assessors.

Contents

Antecedents de Patrick Springer

Patrick Springer és un veterà de la indústria financera, que ha tingut més de vint anys de carrera a Morgan Stanley, on va exercir de director general en el seu negoci de valors institucionals. Com a líder en el negoci de renda variable global, va assessorar inversors institucionals de renda variable nord-americana i va liderar la distribució de nombroses ofertes de renda variable internacionals. Durant els darrers deu anys, Springer ha ajudat a recaptar més de 50.000 milions de dòlars de capital per a empreses mundials en tecnologia i altres indústries.

Polybird

Entrevista

Quina és la importància de la tokenització d’actius? Quins efectes tindrà sobre les finances en general?

Hi ha una enorme oportunitat als mercats financers que va més enllà de crear un sistema alternatiu de negociació i liquidació amb una estructura de costos molt inferior: hi ha més eficiències que s’extreuran del sistema actual d’assentaments financers, especialment en els pagaments globals..

Blockchain és una amenaça enorme per al sistema actual de pagaments de crèdit al consumidor i comissions de transferència bancària. La digitalització de renda variable i bons per a les grans empreses també tindrà el seu lloc.

Hi ha una enorme oportunitat de mercat d’espais en blanc entre el món de les empreses públiques que cotitzen en els principals intercanvis mundials d’una banda i el món dels petits empresaris que recapten diners mitjançant les naixents xarxes de finançament col·lectiu de l’altra..

La tokenització d’actius reduirà, a més, el diferencial d’oferta / sol·licitud entre valors privats, tant de capital privat com de crèdit privat, que poden reduir els costos d’entrada i sortida de jubilats i titulars de pensions que inverteixen a través del seu gestor d’actius..

També hi ha una oportunitat gegant de posar a disposició de més inversors diferents tipus d’inversions immobiliàries i, alhora, de disposar de més canals de finançament per a promotors immobiliaris de totes les mides..

Els actius de tokenització reduiran les friccions al mercat. Enumerar-los en un mercat global on més inversors puguin avaluar, valorar i transaccionar de manera més fluida donarà lloc a una millor assignació de capital i a una economia més eficient.

El nombre d’empreses cotitzades públicament a les borses nord-americanes s’ha reduït a la meitat des de l’any 2000. Hi ha moltes raons per això, però la majoria d’elles condueixen a la conclusió que els nostres mercats de capitals actuals no atenen les necessitats de grans àmbits de l’economia. La digitalització d’actius pot aportar beneficis als mercats d’actius que actualment són de naturalesa privada i que presenten moltes friccions de costos.

Va passar més de 20 anys a Morgan Stanley, darrerament com a director general. Morgan Stanley ha publicat senyals mixtos sobre blockchain, de vegades el compara amb el punt-com bust, de vegades lloant-lo. Creieu que Wall Street és actualment alcista o baixista en tecnologia blockchain??

Ja no treballo per Morgan Stanley, de manera que no represento les seves opinions. Però diria que les empreses de Wall Street adoptaran aspectes de blockchain si:

1) És un actiu que els seus principals clients volen negociar amb ells, com ara futurs de Bitcoin, i

2) Si la tecnologia Blockchain els proporcionarà un important estalvi de costos i / o oportunitats de quota de mercat

Pel que fa al primer, encara no s’ha determinat la demanda de futurs i ETF de bitcoins per part d’inversors institucionals bàsics. Els danys derivats de l’esfondrament de les criptografies el 2018 i els nombrosos problemes regulatoris trigaran a digerir el mercat.

En aquest darrer cas, els grans operadors de comerç, liquidació i pagaments ja tenen quotes de mercat tan grans i els sistemes actuals són raonablement eficients per existent utilitza que no hi ha molts incentius per ser un primer motor agressiu.

Blockchain és intrínsecament pertorbador, de manera que les empreses de Wall Street passaran a blockchain només quan els nous tipus de competidors, problemes de seguretat o nous productes facin atractiva la inversió.

Vau participar en totes les iniciatives Blockchain de Morgan Stanley? Com va entrar en contacte per primera vegada amb la tecnologia?

Com a especialista en inversions centrat en els mercats de Morgan Stanley, vaig passar molt de temps parlant amb inversors i el nostre equip d’investigació el 2016 i el 2017 sobre on la tecnologia blockchain i les criptomonedes encaixaven com a tema d’inversió per a la inversió institucional, però no hi vaig jugar funcions a l’empresa que pren decisions sobre inversions en criptografia.

Em vaig implicar materialment en la tecnologia blockchain quan vaig conèixer Harish Gupta, conseller delegat i cofundador de Polybird Exchange, l’estiu passat.

Què valdrà el 2019 per a la indústria blockchain al vostre parer? Hi jugaran un paper les principals institucions financeres?

Tot i la caiguda dels preus de la criptomoneda i de l’ICO, els valors basats en blockchain han arribat per quedar-se. Ho dic perquè hi ha una confiança creixent en les monedes estables i hi haurà nous tipus de títols blockchain que els inversors hauran de tenir en compte. Actius tokenitzats, és a dir, començaran els tokens digitals d’actius reals, creant oportunitats en molts tipus diferents de mercats d’actius.

Institucional i acreditat (inversors amb un valor net d’almenys un milió de dòlars) els inversors seran atrets per una nova classe d’actius de fitxes que proporcionin interessos de propietat amb més facilitat o proporcionin fluxos d’ingressos de manera segura. Amb el pas del temps, els jugadors del suport de protecció intentaran proporcionar solucions d’inversió per als seus clients.

Intercanvi Polybird

Com us vau implicar amb Polybird?

Harish Gupta i jo ens vam creuar breument a Morgan Stanley, i aquest estiu passat ens vam conèixer i vam discutir sobre la meva incorporació com a assessor. Sota la direcció de Harish i els seus cofundadors, vaig trobar que la seva visió de desenvolupar un nou mercat d’actius era extremadament convincent.

Què és exactament Polybird?

Polybird Exchange és una emissió de punta a punta & plataforma d’intercanvi que facilitarà la compra i venda d’actius tokenitzats. El negoci de Polybird és crear un mercat per a actius digitalitzats i l’empresa crea una plataforma, basada en blockchain, que sigui flexible de manera que pugui funcionar globalment i admetre diversos actius..

Mentre que gairebé tots els intercanvis blockchain són exclusivament per a criptomonedes i fitxes d’utilitat, Polybird se centra a desenvolupar un mercat per a actius tokenitzats, també coneguts com a títols blockchain, els actius subjacents dels quals són béns immobles, capital privat, crèdit privat i títols de renda fixa..

Polybird està registrat als Estats Units, però no està obert a treballar amb ciutadans nord-americans, és cert?

El 2018, gran part del capital recaptat als mercats de blockchain i criptografia era per a monedes o fitxes d’utilitat, i molts emissors intentaven evitar reconèixer la seva oferta com a oferta de seguretat. Però per a Polybird, actius simbolitzats són i volem complir amb les agències reguladores residents.

Això vol dir que és més probable que la plataforma tracti amb inversors institucionals i acreditats, no amb inversors minoristes.

Quina és la importància de la postura de la SEC respecte a la majoria de criptomonedes com a valors? T’ha dificultat la navegació per les aigües de la criptografia??

ICOS i tokens que van sortir al mercat sense el diàleg i la comprensió adequats de la SEC, FINRA i altres reguladors, van crear una marca negativa per a tots els participants de l’espai “criptogràfic”.

Les perspectives reguladores són realment molt desafiadores, ja que tothom, inclosos els reguladors, es troba en un territori nou. Però veiem que el mercat dels actius digitals és una oportunitat per fer que els actius siguin més transparents, més negociables i més eficients, cosa que els reguladors apreciaran en última instància.

Què aportarà el 2019 en termes de regulació?

Crec que hi ha molta demanda per part de la comunitat criptogràfica i inversora perquè els reguladors proporcionin directrius addicionals i més claredat sobre el tipus d’ofertes i mercats que donaran suport. Però és difícil dir quan passarà això.

La tokenització d’actius és inevitable?

L’economia impulsarà la seva inevitabilitat. Si es pot fer blockchain per oferir el que es requereix per a mercats d’actius més robusts i amb menys fricció, es produirà la tokenització d’actius. Internet ha complert molt els somnis inicials de crear una carretera d’informació digital i un mitjà de comunicació.

Blockchain és el que permetrà a les persones posseir i controlar els actius físics i virtuals de forma digital i segura i els permetrà transaccionar amb ells de manera més barata i amb costos molt inferiors..

Ens podeu fer prediccions per al 2019? Quan torna el mercat alcista per a la criptomoneda?

Tornarà a aparèixer un mercat alcista de criptografia quan hagin sortit tots els especuladors, és a dir, quan marxin tots els inversors que creuen en la teoria dels ximples més grans de vendre el mateix actiu a algú però a un preu més alt. També tornarà a produir-se quan hi hagi un gran sacseig en el nombre de criptomonedes i fitxes d’utilitat: no té cap valor tenir un nombre il·limitat de monedes digitals que brollin de nombroses forquilles..

Tot i això, també és important recordar que Bitcoin té una funció molt important en països de tot el món que estan en fallida o tenen una profunda crisi monetària. A mesura que el bitcoin passa el temps i compleix la seva promesa de limitar el nombre de monedes que pot imprimir, els inversors principals poden tornar a mirar-lo de nou.

Què tan factible és la simbolització d’empreses que cotitzen en borsa al Blockchain??

És del tot factible, però el cas d’ús per fer-ho ha d’estar completament desenvolupat i pensat. Actualment, les accions de les empreses públiques de les principals economies, com les nord-americanes, operen i es liquiden de manera molt eficient. La liquiditat varia segons la seguretat, però això depèn de l’interès subjacent en els fonaments d’aquest valor.

Tokenitzar un valor existent actualment no significa necessàriament que hi hagi prou demanda i liquiditat. Als mercats dels Estats Units, hi ha molts ADR a l’estranger que tenen una liquiditat molt baixa. Al Japó, per exemple, hi havia moltes empreses nord-americanes que cotitzaven a la Borsa de Tòquio, però hi havia molt poca demanda i, finalment, la majoria de les empreses van retirar les seves cotitzacions. Cal que hi hagi un cas d’ús.

Creieu que aquest serà un dels primers casos d’ús principals de les criptomonedes? Si no, què serà?

Les ofertes d’actius digitalitzades o tokenitzades que es facin de conformitat amb els reguladors locals seran sens dubte un catalitzador clau perquè els inversors principals vegin el valor dels títols blockchain. També crec que les monedes estables que puguin establir-se amb èxit com a mitjà de pagament de divises creuades amb tarifes ultra baixes també serien un catalitzador important.

Quan va començar oficialment la tokenització d’actius?

Al meu entendre, la tokenització d’actius va començar l’any passat amb l’oferta de béns immobles de Harbour of Carolina del Sud. Les fitxes estan disponibles al seu lloc web. Quan arriben al mercat més fitxes i emissors, cal desenvolupar un mercat.

Gràcies per les vostres idees i el vostre temps!

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me