És senzill ser inversor de butaques. Simplement traieu un gràfic de les últimes novetats en criptografia, accions o ETF i demaneu que no tingueu tots els vostres estalvis vitals per aconseguir nous màxims bojos. La majoria, si no tots, els comerciants de criptografia han experimentat remordiments similars en un moment o altre. Mirant més de prop, però, hi ha moltes raons sòlides per no arar mai la majoria del vostre capital de risc en cap criptografia. Algunes de les raons són òbvies, però d’altres requereixen que pensis fora de la caixa. Limitar la concentració excessiva de la cartera és prou fàcil, sempre que mantingueu les emocions, la por de perdre’s (FOMO) i la cobdícia. Aquí hi ha una mirada més de prop ara.

Una fracció del vostre valor net

En aquest article, examinem com evitar invertir massa del vostre capital de risc en un comerç determinat. No discutirem la qüestió igual d’important de la quantitat del vostre patrimoni net que s’hauria d’assignar per a la inversió i l’especulació en criptografia. Tot i això, diguem que hauríeu d’esforçar-vos en assignar només una fracció del vostre valor net total (casa, propietat personal, estalvis, comptes de jubilació, etc.) als mercats de criptografia. Només vosaltres podeu determinar la quantitat adequada per invertir en cryptos. Tanmateix, hauria de ser prou modest perquè, si teniu la mala sort de perdre-ho tot, el vostre estil de vida no es veuria afectat.

Dividiu la vostra porció fins a set o vuit

El comentari atemporal del rei Salomó és potser el millor consell sobre diversificació de carteres que rebreu:

“Dividiu la vostra porció a set, o fins i tot a vuit, perquè no sabeu quina desgràcia pot passar a la terra”.

  • Eclesiastès, capítol 11, vers 2

L’error fatal que cometen molts inversors en criptografia és posar una gran quantitat del seu capital de risc en una posició comercial o a llarg termini. És possible que també hàgiu sucumbit a aquesta temptació. Potser va tenir sort i va fer un paquet o potser va perdre gran.

Potser fins i tot heu seguit els consells de Salomó, dividint tot el vostre capital de risc en set o vuit monedes diferents. Després va arribar el top crip de desembre de 2017, i encara us va quedar colpejat amb el 80 per cent d’aportacions de comptes. El que dóna, de totes maneres?

Bé, per una banda, Solomon no deia que posés tot el capital de risc en assignacions iguals de criptografia. La majoria dels mercats criptogràfics estan molt relacionats, de manera que realment no us diversifiqueu gaire.

Solomon es referia a assignar el vostre capital de risc a diferents tipus d’inversions. En articles anteriors, heu vist el fort rendiment relatiu de les accions de Bitcoin en comparació amb les accions de tecnologia, or, béns arrels i mercats emergents. Bitcoin va ser el guanyador incontestable en els darrers períodes de dos, tres i cinc anys. No obstant això, Bitcoin ho ha fet severament va tenir un rendiment inferior a les quatre classes d’actius financers des de desembre de 2017. El rei Solomon podria suggerir que assigneu un import igual al dòlar del vostre capital de risc en els cinc mercats clau. Hauríeu gaudit d’una corba de renda variable més fluida, simplement limitant la sobreconcentració de la cartera.

L’engany fatal

Bitcoin va disminuir gairebé el 85% entre desembre de 2017 i desembre de 2018, cosa que suposa un fort cas per als conservadors assignacions d’actius. Aquest descens hauria estat descartat com a poc probable (per no dir impossible) per molts inversors de Bitcoin de la fase final (quart trimestre del 2017). En conseqüència, és possible que hagin llançat massa diners en efectiu a la moneda, ja que es va disparar cada vegada més. Llavors, quan Bitcoin va invertir durament a la desavantatge, és possible que haguessin experimentat un estrès extrem, si no un pànic absolut.

Els comerciants i els inversors sovint obliden que el resultat d’un comerç determinat és gairebé al 100% aleatori. El resultat és independent de tota la sèrie de guanyadors (perdedors) que l’han precedit. I, no obstant això, els entusiastes de les criptografies encara poden ser temptats aposta pel ranxo basat en notícies favorables, patrons de gràfics o extrems del sentiment dels inversors. Qualsevol inversor racional hauria de desplegar dues, cinc o fins i tot deu vegades la seva assignació d’efectiu normal en una operació que realment és només un llançament de 50 a 50? És clar que no. Tot i això, els comerciants i els inversors continuen cometent aquest error crític cada dia.

Una forma en què els inversors poden evitar aquesta trampa és simplement seguir el savi consell de Salomó.

Diversitat: assignacions d’ETF Bitcoin Plus

A continuació, es detallen les estadístiques clau d’una hipotètica cartera de 100.000 dòlars que conté Bitcoin, QQQ (NASDAQ 100 ETF), GLD (ETF d’or), ITB (ETF de béns arrels) i EEM (ETF de mercats emergents). Per resumir els nostres articles anteriors El període de prova va ser de l’1 de gener de 2014 a l’1 de gener de 2019, mesurat a intervals de 6 mesos. Es van assignar 20.000 dòlars a cadascun dels cinc instruments:

limitació de la sobreconcentració de carteres BTCUSD

Cartera primera.) BTCUSD, QQQ, GLD, ITB i EEM: els resultats hipotètics a cinc anys d’una cartera de cinc mil actius de 20.000 dòlars cadascun. Imatge: DW Pendergast Jr.

La cartera de Bitcoin i quatre ETF anteriors va ser rendible. La cartera mai va caure per sota dels 91.000 dòlars durant una retirada inicial de gairebé 18 mesos. No obstant això, després de funcionar gairebé el 400%, va retornar més de 265.000 dòlars en guanys oberts. Bitcoin va ser l’actiu més responsable de la gravetat de cada retirada de les carteres primera i segona.

Diversitat: Assignacions d’accions d’alta beta de Bitcoin Plus

limitant la sobreconcentració de cartera NFLX

Cartera segona.) BTCUSD, NFLX, NEM, DHI i TSM: els resultats hipotètics a cinc anys d’una cartera de cinc mil actius de 20.000 dòlars cadascun, dels quals quatre són accions amb alta beta. Aquesta cartera oferia la millor combinació de risc i rendibilitat, juntament amb les mínimes disposicions. Imatge: DW Pendergast Jr.

Aquesta següent encarnació de cartera va substituir els ETF de cartera per un dels seus alta beta components d’estoc (volàtils). El rendiment va augmentar substancialment, fins i tot a mesura que es van reduir considerablement les reduccions. Aquesta cartera oferia la millor combinació de potencial de beneficis i un baix abast (en particular retirada submarina) i control de riscos.

The Wild Ride: Bitcoin Alone

limitació de la sobreconcentració de carteres Bitcoin

Cartera tres.) Cartera només BTCUSD, amb una assignació inicial de 100.000 dòlars. Només Bitcoin va tenir el millor rendiment. Però fixeu-vos en quant de patiments es van produir durant la fase de retirada de tres anys. Imatge: DW Pendergast Jr.

La cartera només de Bitcoin va produir guanys sorprenents. No obstant això, aquests guanys van comportar un elevat preu, com ara una enorme reducció de beneficis oberts. Realment hauríeu estat capaços d’estomacar una reducció submarina de 65.000 dòlars 18 mesos després (1 de juliol de 2015) d’haver realitzat la vostra inversió inicial en Bitcoin de 100.000 dòlars?

D’acord, Monty. Prendré la porta número dos

Realment, la cartera dos hauria estat la que s’hauria d’executar. A continuació s’explica per què:

  • Les existències de components d’ETF amb alta beta ofereixen un potencial de beneficis molt superior al de les ETF.
  • En realitat, les accions van fer que la cartera fos més aversa al risc, amb una reducció de la durada i menys severes.
  • Les accions amb alta beta semblen complementar bé Bitcoin, sent un mercat volàtil en si mateix.

La cartera només de Bitcoin oferia el màxim potencial de beneficis. De llarg, cap debat. Tot i això, també hauria estat el més difícil per als inversors mantenir-se a llarg termini. Molt pocs inversors (criptogràfics o no) poden gestionar els ingressos oberts del 70%. Tampoc molts poden fer front a l’estrès d’un gairebé un 65 per cent d’aprofitament de la renda variable subaquàtica (quan la vostra cartera cau per sota del seu valor original), i això és just fora de la porta. Ni la cartera una ni les dues van tenir cap tipus de retirada ni tan remota de la mateixa manera que la cartera només de Bitcoin. Tot plegat, la cartera dos sembla ser la guanyadora de mans en aquest tiroteig a tres bandes.

Limitació de la sobreconcentració de cartera

Heu vist com limitar la concentració excessiva de cartera pot limitar la durada i la intensitat de la retirada, fins i tot augmentant la rendibilitat. No hi ha cap manera perfecta de dissenyar una cartera d’inversions equilibrada i, sens dubte, es poden modificar, tornar a provar i millorar els models anteriors.

Tanmateix, la gran idea és que entengueu la importància de diversificar classes d’actius fonamentalment diferents (almenys cinc i potser fins a deu) en quantitats iguals en dòlars. A mesura que hàgiu de fer-ho, la vostra corba de renda variable serà més recta. Els descomptes seran menors i el nivell d’estrès també disminuirà.

Aquí teniu una cita memorable que resumeix com a mínim part del que heu après anteriorment:

“Em preocupa més la devolució dels meus diners que el retorn dels meus diners”.

  • Will Rogers

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me