An innovativen Möglichkeiten für den Handel mit Bitcoin mangelt es nicht. Die Einführung von Bitcoin-Futures-Kontrakten Ende 2017 bot mehrere Vorteile, die Spotmarkthändler sorgfältig prüfen sollten. Aber auch Bitcoin-Händler am Spotmarkt haben Zugang zu einigen Vorteilen. Hier sehen Sie die Vor- und Nachteile des Handels mit Bitcoin-Futures im Vergleich zum Bitcoin-Spot.

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Nehmen wir an, Sie sind ein profitabler Bitcoin-Händler und das schon seit mehreren Jahren. Welche Art des Bitcoin-Handels bietet Ihrem Handelskapital das beste Preis-Leistungs-Verhältnis? Sollten Sie Bitcoin-Futures handeln oder bei Bitcoin an einer traditionellen Krypto-Börse bleiben?

Die Volatilität von Bitcoin = ultrahohe Kontraktmargen

Eingeführt im Dezember 2017, die CME Bitcoin-Futures Der Vertrag wird mit vierteljährlichem Ablauf im März, Juni, September und Dezember in bar abgerechnet. Sie bieten auch Verträge in den „nächsten zwei Serienmonaten, nicht im März-Quartalszyklus“ an. Die Kontraktgröße beträgt fünf Bitcoins. Bei einem BTCUSD-Barpreis von 3.400 US-Dollar sehen Sie also einen fiktiven Kontraktwert von 17.000 US-Dollar. (Da ist auch ein CFE Bitcoin-Futures Vertrag verfügbar. Die Kontraktgröße beträgt nur 1 Bitcoin und ist daher besser für Händler mit geringerem Kapital geeignet.)

Sie benötigen jedoch nicht die vollen 17.000 USD, um den CME-Kontrakt zu handeln. Die anfänglichen Margen (Basis 13. Dezember 2017 bei TradeStation) betragen 70 Prozent des Futures-Abrechnungspreises (ca. 11.900 USD). Die Margen über Nacht sind geringer und betragen 64 Prozent des Terminkontraktionspreises (ca. 10.880 USD). Im Vergleich zu Aktienindex-Futures wie dem E-Mini S.&Bitcoin-Futures mit einem P 500-Kontrakt weisen einen unglaublich hohen Prozentsatz des anfänglichen und des Übernacht-Margenprozentsatzes auf. Offensichtlich ist die Volatilität von Bitcoin der Grund für die enorme Margin-Einzahlung. Es werden jedoch keine besonderen Margen für den Tageshandel angeboten.

Ein attraktives Merkmal des Handels mit Futures können die geringeren Kosten für Handelsprovisionen im Vergleich zum Handel mit Bitcoin an einer Börse sein. Angenommen, Sie möchten drei CME-Bitcoin-Kontrakte mit 5.000 USD für einen Tageshandel abschließen (Sie kontrollieren 75.000 USD für Bitcoin). Sie verwenden Limit Orders, um den Handel zu öffnen und zu schließen. Sie erzielen einen Gewinn von 4 Prozent gegenüber dem Handel und notieren bei 5.200 USD. Bei TradeStation zahlen Sie 4,50 USD für den Kauf der Verträge (1,50 USD pro Vertrag) und 4,50 USD für den Verkauf. Das sind nur neun Dollar plus ein paar Cent für Regulierungsgebühren usw..

Der Handel bietet eine einzigartige Lösung für Menschen, die Geld handeln und investieren möchten, um ihr Anfangskapital zu erhöhen, jedoch nicht über die Zeit oder Erfahrung verfügen, um selbst zu investieren. Aus diesem Grund bieten Broker die Möglichkeit des Kopierhandels. Es gibt mehrere Plattformen, die anbieten Kopierhandel, und während einige manuell sind, sind andere automatisiert oder halbautomatisiert und alle bieten unterschiedliche Variationen des Kopierhandels. Letztendlich sollten Händler wählen, was für sie am besten ist. Wenn Sie anfangen möchten, in das zu investieren, aber nicht viel Erfahrung haben, oder wenn Sie ein erfahrener Profi sind, der mithilfe von Copy Investing / Einblicke in die Analyse anderer gewinnen möchte Spiegelhandel könnte ein ausgezeichneter Ort für Sie sein, um zu beginnen.

Prozentuale Provisionen an Bitcoin-Spot-Börsen

Vergleichen Sie diesen Preis mit einer Bitcoin-Spot-Transaktion bei Kraken. Angenommen, Sie haben genau den gleichen Dollar-Wert-Handel getätigt und 75.000 US-Dollar BTCUSD mit einer Limit-Order gekauft. Sie haben 4 Prozent Ihres Handels gewonnen und sind mit einem Bruttoerlös von 78.000 USD ausgestiegen. Sie haben keine Marge verwendet und sind mit Bargeld All-In gegangen. Die Börse berechnet Ihre Provision als Prozentsatz des von Ihnen getätigten Bitcoin-Dollar-Werts.

Kosten zählen

Als Limit Order-Käufer werden Sie als Hersteller. Wenn Ihr monatliches Handelsvolumen weniger als 250.000 US-Dollar beträgt, beträgt Ihre Kaufprovision 0,12 Prozent oder 90 US-Dollar. Wenn Sie Ihre Long-Position mit einer Limit-Order schließen möchten, werden Sie auch als Maker eingestuft. Maker (Market Maker) erhalten eine geringere Provision als Taker (bei Marktaufträgen zahlen Sie eine viel höhere Provision von 0,22 Prozent). In diesem Beispiel würde das Schließen Ihres Handels 0,12 Prozent oder 93,60 USD kosten.

Für diesen hypothetischen Bitcoin-Spot-Handel mit Limit-Order sehen Sie eine Round-Trip-Provision (RT) von 183,60 USD. Das sind 174,60 USD mehr als die Provisionen für einen CME Bitcoin Futures RT-Handel mit drei Kontrakten. Sowohl der Futures-Handel als auch der Bitcoin-Spot-Handel kontrollierten Bitcoin im Wert von 75.000 USD.

Bitcoin-Futures vs. Bitcoin-Spot-Wettbewerb für Ihr Unternehmen

Bitcoin-Futures-Broker und traditionelle Bitcoin-Spotbörsen konkurrieren um Ihre Handelsprovisionen. Foto von rawpixel auf Unsplash

Ein kleinerer Tageshandel

Stellen Sie sich nun vor, Sie möchten einen Intraday-Schritt von zwei Prozent mit Bitcoin bei 3.400 US-Dollar machen, und Sie haben es geschafft. So vergleichen sich die Provisionen für Limit Orders:

Spot Bitcoin Handel:

Long 5 Bitcoin-Einheiten bei 3.400 US-Dollar

Beenden Sie 5 Bitcoin-Einheiten bei 3.468 USD

Der Gewinn beträgt ($ 68 * 5 Bitcoin-Einheiten) = $ 340

$ 340- $ 40.08 RT Provisionen = 299,20 $ Nettogewinn

Bitcoin-Futures-Handel:

Long 1 Vertrag bei 3.400 $

Beenden Sie 1 Vertrag bei 3.468 $

Der Gewinn beträgt ($ 68 * 5 Bitcoin-Einheiten pro Vertrag) = $ 340

$ 340- $ 3 RT Provisionen = $ 337 Nettogewinn

Wenn Sie jährlich Dutzende (Hunderte) kurzfristiger Trades tätigen würden, wären die Provisionen für den Handel mit Bitcoin-Spots wesentlich höher als für den Handel mit dem entsprechenden Dollar-Betrag für Futures-Kontrakte. Berücksichtigen Sie Ihre Handelsprovisionen sorgfältig, insbesondere wenn Sie ein hyperaktiver Bitcoin-Händler sind.

Provisionen für den Bitcoin-Handel scheinen definitiv zugunsten der Futures gestapelt zu sein, abhängig von dem Geschäft, das Ihr Broker mit Ihnen abschließt. Die Hersteller- und Abnehmergebühren sinken jedoch erheblich, wenn Sie bei Kraken (und vielen anderen Börsen) ein beträchtliches monatliches Handelsvolumen haben. Angenommen, Sie tätigen ein monatliches Handelsvolumen von einer Million Dollar bei Kraken. Ihre Hersteller- und Abnehmergebühren sinken auf 0,08 Prozent bzw. 0,18 Prozent.

Provisionen sind nicht alles und der Handel ist nicht einfach

Lassen Sie sich daher nicht von den höheren Provisionen für den Bitcoin-Spot-Handel von einer herkömmlichen Krypto-Börse abschrecken. Angenommen, Sie sind ein langfristiger Bitcoin-Trendfolger oder Dollar-Cost-Averager (DCA) und machen nur wenige Trades pro Jahr. Sie möchten mit Extended Hold-Trades große Gewinne erzielen. Die Provisionskosten werden nicht jedes Jahr so ​​viel von Ihrem Bruttogewinn verschlingen. Sie sind auch frei von gelegentlichen Problemen und Hangnails, die Futures-Händler belasten können.

Der aktive Handel mit Bitcoin oder einem anderen Finanzinstrument ist nichts für schüchterne, unerfahrene oder unterkapitalisierte Personen. Der Versuch, Bitcoin (Futures oder Spot) täglich zu handeln, erfordert Nerven und Zugang zu einer quantifizierbaren, bewährten Handelsmethode. Wenn Sie ein aktiver Trader sind, kann Ihnen der niedrigere Provisionsbiss von Bitcoin-Futures dabei helfen, mit jedem Trade deutlich mehr (oder viel weniger) Geld zu verdienen als mit Bitcoin an einer Börse. Niedrige Provisionen bedeuten jedoch keine Kniebeugen, es sei denn, Sie sind ein durchweg profitabler Bitcoin-Händler.

Hier sind die wichtigsten Vor- und Nachteile des Handels mit Bitcoin-Futures und Bitcoin-Spot an einer Börse:

Vorteile von jedem

Bitcoin-Futures:

  • Barausgleich; Bei Ablauf der CME- oder CFE-Futures wechselt kein Bitcoin den Besitzer (der bevorstehende Bakkt-Futures-Kontrakt wird jedoch in Bitcoin abgewickelt).
  • Steuervorteile gemäß IRS Section 1256 (40 Prozent werden mit kurzfristigen Kapitalgewinnsätzen besteuert, 60 Prozent werden mit langfristigen Steuersätzen besteuert)
  • Keine Speicherprobleme (lassen Sie Ihre Krypto-Brieftasche zu Hause)
  • Es sind keine Hackerprobleme bekannt
  • Von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert, sind alle Konten gegen Diebstahl usw. Versichert.
  • Niedrige Provisionen (ein Muss für Daytrader)
  • Einige Futures-Broker bieten eine kostenlose oder kostengünstige professionelle Charting- und Analyseplattform für Kontoinhaber
  • Spread-Handels- und Absicherungsmöglichkeiten sind möglich (z. B. kurze Juni-Futures, lange September-Futures usw.)
  • Mit zunehmendem Handelsvolumen werden Optionen auf Bitcoin-Futures möglich

Bitcoin-Spot:

  • Eine Hebelwirkung von zwei, drei, vier oder sogar fünf Mal ist möglich
  • Markt, Limit, Stop-Loss, Gewinnmitnahme, Abwicklung der Position und kombinierte Aufträge verfügbar
  • 24/7, 365 Handelsmöglichkeiten und keine Preisunterschiede am Wochenende in Ihren Charts
  • Sie können Bitcoin in Bruchteilen kaufen und verkaufen (kleine Dollargeschäfte möglich, ideal für DCA-Investoren)
  • Einige Börsen bieten voll versicherte Konten an (keine Hacker- oder Diebstahlprobleme).
  • Einige Börsen bieten kostengünstigen Offline-Kühlraum
  • Eine Vielzahl von Börsen bietet grundlegende Diagramme, technische Indikatoren und andere Händler-Tools

Nachteile von jedem

Bitcoin-Futures:

  • Bitcoin-Futures werden nicht von Freitagnachmittag bis Sonntagnachmittag gehandelt
  • Marktaufträge sind nicht verfügbar, nur Limit- und Stop-Limit-Aufträge
  • Die anfängliche Margin-Einzahlung beträgt rund 70 Prozent des Kontraktwerts, sodass nicht viel Hebelwirkung zur Verfügung steht
  • Aufgrund des Handelsstopps am Wochenende sind große Preisunterschiede in Ihren Charts möglich
  • Es besteht die Möglichkeit von Limit-Up- und Limit-Down-Bewegungen gegen Sie
  • Es sind keine Teilvertragsgrößen verfügbar
  • Es ist wichtig, dass Sie auf die Vertragsrolle Datum
  • Bitcoin-Futures sind nach wie vor ein Markt mit relativ geringem Volumen
  • Märkte mit geringem Volumen sind besonders anfällig für Spitzen, da große Unternehmen ihre Größe ändern
  • Bitcoin-Futures sind möglicherweise nicht für langfristige Spekulationen geeignet, mit Ausnahme von Hedgefonds-Managern oder vermögenden Anlegern

Bitcoin-Spot:

  • Hohe Provisionen können den Tageshandel zu einem unattraktiven Angebot machen
  • Hacker- und Diebstahlprobleme sind je nach Austausch möglich
  • Keine Steuervorteile gemäß IRS Section 1256
  • Es fallen Margin-Zinsen und Roll-Kosten an
  • Märkte mit geringem Volumen sind besonders anfällig für Spitzen, da große Unternehmen ihre Größe ändern
  • Möglicherweise müssen Sie für eine externe Chart- und Analyseplattform bezahlen, um qualitätsfördernde Indikatoren, Handelssysteme, Auftragsfluss- und Auftragserfassungstools zu erhalten
  • Sie müssen sich ständig über alle Regeln, Vorschriften und Steuerfragen auf dem Laufenden halten, die Bitcoin betreffen

Bitcoin Futures vs. Bitcoin Spot

Wenn Sie ein hochqualifizierter Daytrader sind, sehen Bitcoin-Futures wie eine praktikable Alternative zum Handel mit Bitcoin-Spots an einer Börse aus. Sie profitieren von niedrigen Provisionskosten und der Bequemlichkeit der Barabrechnung. Dies sind vielleicht die beiden überzeugendsten Vorteile im Vergleich zum Handel mit Bitcoin-Spots.

Wenn Sie jedoch ein Swing-Trader, ein langfristiger Trendfolger oder ein DCA-Investor sind, kann der Handel mit Bitcoin an einer Börse ein weniger stressiger Weg sein. Sie müssen sich am Sonntagabend (und insbesondere am Montagmorgen) nicht mit unordentlichen Preisunterschieden in Ihren Charts auseinandersetzen. Sie haben die vollständige Kontrolle über den gewünschten Hebel (null oder bis zu fünf zu eins), während Bitcoin-Futures-Händler dies nicht tun. Wenn Sie Bitcoin an einer Börse handeln, stehen Ihnen im Vergleich zu Futures-Händlern weitaus mehr Auftragstypen zur Auswahl.

Wenn Sie Bitcoin-Spot ohne Hebelwirkung handeln, wird ein plötzlicher Marktschock gegen Ihre Position Sie vielleicht nicht unbedingt auslöschen. Ein plötzlicher Wechsel von Bitcoin über Nacht von 3.500 USD auf 7.000 USD (glaube nicht, dass dies nicht passieren kann) kann Ihr Bitcoin-Futures-Konto leicht zerstören (wenn Sie knapp sind) und Zehntausende von nicht zahlbaren Schulden hinterlassen. Gleiches gilt für diesen kurzen Bitcoin-Spot mit drei-, vier- oder sogar fünffacher Hebelwirkung.

Kommen Sie zu Ihren eigenen nachdenklichen Schlussfolgerungen in Bezug auf das Problem Bitcoin-Futures vs. Bitcoin-Spot. Jede Art des Handels ist mit Plusses und Minuspunkten verbunden, und es liegt an Ihnen, die richtige Wahl zu treffen, basierend auf Ihren eigenen besonderen Umständen.

Mike Owergreen Administrator
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