Stabile Münzen: Stabilität in das Kryptowährungs-Ökosystem bringen

Kryptowährungen sind bekannt für ihre extreme Volatilität, da es nicht ungewöhnlich ist, dass Münzen wie Bitcoin und Ethereum innerhalb von 24 Stunden um 10 bis 20% steigen oder fallen. Dieses Maß an Volatilität ist zwar für Händler und Investoren von Vorteil, behindert jedoch auch die reale Akzeptanz der Kryptowährung.

Aus praktischer Sicht möchten Unternehmen keine Transaktionen in einer von Volatilität und Risiko geprägten Währung durchführen. Es wäre beispielsweise schwierig, das Gehalt eines Mitarbeiters in Bitcoin zu zahlen, wenn die Kaufkraft seines Gehaltsschecks ständig im Fluss ist. Die Volatilität erschwert es den Verbrauchern auch, tägliche Transaktionen mit Kryptowährungen durchzuführen. Stellen Sie sich vor, Bob zahlt 7 Dollar für eine Tasse Kaffee an einem Tag, um am nächsten Tag herauszufinden, dass dieselbe Tasse jetzt 5 Dollar kostet.

Um dieses Problem der Volatilität anzugehen, gibt es eine aufstrebende Klasse von Kryptowährungen, die als stabile Münzen bekannt sind und sich in einem sich ständig ändernden Markt als preisstabile Vermögenswerte präsentieren.

Im Kern ist eine Stallmünze ein Vermögenswert, der Preisstabilitätsmerkmale aufweist, die sie als Tauschmittel, Rechnungseinheit und / oder Wertspeicher geeignet machen. Als Währung sollte eine stabile Münze global sein und nicht an eine zentralisierte Währungsbehörde gebunden sein, die ihr Angebot kontrollieren kann. Stabile Münzen können je nach Design variieren, aber die beiden beliebtesten Asset-Backing-Methoden sind ein IOU-Emissionsmodell und ein Cryptoasset-besichertes Modell.

IOU-Ausgabemodell

Bei diesem Modell gibt ein Unternehmen stabile Münzen im Verhältnis 1: 1 zu einem zugrunde liegenden Vermögenswert auf seinem Bankkonto aus (im Grunde ist jede Münze an einen vorhandenen Vermögenswert in der Bank gebunden). Diese Vermögenswerte können zahlreiche Formen annehmen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen Fiat-Währungen wie den USD auf seinem Bankkonto haben oder seine Stallmünzen mit physischen Vermögenswerten wie Gold oder Silber untermauern. Ausgegebene Stablecoins leiten ihre Stabilität und ihren Wert aus der Tatsache ab, dass jeder Token gegen den zugrunde liegenden Vermögenswert ausgetauscht werden kann, ähnlich wie Dollarnoten verwendet wurden, um eine Goldsumme nach dem Goldstandard darzustellen.

Tether (USDT) ist das beliebteste Beispiel für eine vorhandene Stallmünze, die das IOU-Modell verwendet. Jeder USDT hat einen Wert, der dem eines einzelnen US-Dollars entspricht. Um sicherzustellen, dass der Wert eines einzelnen Tether immer dem Wert eines Dollars entspricht, muss für jede ausgegebene Münze ein entsprechender Dollar auf dem Bankkonto von Tether vorhanden sein.

Eine Einschränkung dieses Emissionsmodells besteht jedoch darin, dass es zentralisiert ist. Einzelpersonen müssen darauf vertrauen, dass das emittierende Unternehmen tatsächlich über die zugrunde liegenden Vermögenswerte verfügt, die mit jeder ausgegebenen stabilen Münze vertreten sind. Diese Einschränkung hat sich bei Tether deutlich gemacht, da Tether Limited, das Unternehmen, das hinter der Medaille steht, aufgrund seines zunehmenden Angebots und der fehlenden Prüfung durch Dritte einer ständigen Prüfung unterzogen wird, um festzustellen, ob das Unternehmen über die zur Deckung des Umlaufangebots von Tether erforderlichen Mittel verfügt.

Kryptowährungs-besichertes Modell

Bei diesem Modell werden Stablecoins nicht durch zentralisierte Vermögenswerte wie Euro oder USD gedeckt. Stattdessen werden sie von digitalen Assets wie Bitcoin unterstützt. Der Hauptvorteil dieses Modells besteht darin, dass es vertrauenswürdig erstellt werden kann. Zum Beispiel können die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die die Stablecoins unterstützen, in a gehalten werden vertrauenswürdiger intelligenter Vertrag. Somit ist die Höhe der vom Smart-Vertrag gehaltenen Vermögenswerte transparent und kann unabhängig überprüft werden.

Ein häufiges Problem bei diesem Modell ist, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte selbst, in diesem Fall Kryptowährungen wie Bitcoin, volatil sind und scheinbar dem Zweck der Stablecoin zuwiderlaufen. Daher kann diese Methode häufig zu einer Überbesicherung führen, damit Preisschwankungen ausgeglichen werden können. Beispielsweise kann ein intelligenter Vertrag für Bitcoin im Wert von 400 USD abgeschlossen werden, der als Sicherheit für die Ausgabe von Stablecoins im Wert von 200 USD dienen würde. Es besteht jedoch immer das Risiko, dass a Black Swan Event könnte sich negativ auf den Basiswert einer stabilen Münze auswirken. Ein solches Ereignis wird wahrscheinlich zu einer Unterbesicherung und anschließenden Destabilisierung der ausgegebenen Stallmünzen führen.

Fazit

Personen innerhalb des Kryptowährungsraums suchen immer nach dem Katalysator, der zur Massenakzeptanz von Kryptowährungen führt. Zwar gibt es viele Faktoren, die zu einem solchen Ereignis beitragen können, es ist jedoch klar, dass die Bekämpfung der Marktvolatilität für die Erleichterung der Massenakzeptanz von entscheidender Bedeutung ist. Stabile Münzen stärken den Anwendungsfall für Kryptowährungen, indem sie als nichtflüchtiges Instrument dienen, mit dem sowohl Unternehmen als auch Verbraucher ihre Geldbedürfnisse erfüllen können. Angesichts der Einschränkungen, die beiden Stablecoin-Modellen inhärent sind, ist es jedoch schwierig, die perfekte Stablecoin zu produzieren, die eine Massenakzeptanz bewirkt. Dennoch gibt es eine Reihe vielversprechender Stablecoin-Projekte, die darauf abzielen, diese Probleme zu überwinden, um eine preisstabile Kryptowährung für das Krypto-Ökosystem zu erreichen.

Mike Owergreen Administrator
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