Ve financích a ekonomii existuje odvětví zvané behaviorální finance, které se snaží teoretizovat, zkoumat a dokumentovat lidský emoční aspekt a chování finančních účastníků. Behaviorální finance navrhuje psychologicky založené teorie, které se snaží vysvětlit odchylky v ceně.

Jednou z nejúčinnějších technik používaných v arzenálu ekonomů při porozumění chování na trzích je pokus o nalezení pasení na určitém typu finančního trhu nebo tržního indexu. Obvykle se používají matematické modely, jako je CSSD (průřezová směrodatná odchylka), HIX (index stáda), modely VAR atd. Tyto matematické techniky se používají k nalezení chování stáda..

Co je stádo chování?

Herding Behavior je jev, ke kterému dochází, když se jednotlivci snaží napodobit obchody druhých, a tak se obchodníci navzájem kopírují. Dva z nejdůležitějších aspektů je cena a objem, zejména směr kauzality mezi nimi.

Představte si to jako efekt rozjetého vlaku v ekonomice. Což je termín, který používají ekonomové k vysvětlení určitých psychologických akcí, které lidé provádějí v každodenním životě. Účinek rozjetého vlaku nastane, když jednotlivec něco dělá jen proto, že to dělají všichni ostatní. Pro naše účely lidé do něčeho nakoupí jen proto, že to kupují jiní lidé, a tak bychom pozorovali růst cen.

Abychom našli tento typ efektu nebo jinými slovy našli stádové chování, museli bychom analyzovat účinky mezi cenou a objemem a směr kauzality mezi nimi.

Důležitost hledání pasení na finančním trhu je vědět, zda současná cena aktiva způsobuje nárůst transakcí a tedy objemu nebo je nárůst transakcí způsobujících pohyb ceny.

Pokud je třeba najít na finančním trhu pasení, znamenalo by to, že cena způsobí pohyb objemu, a účastníci trhu tak nedělají vlastní due diligence a upřednostňují obchodování na základě pohybu ceny.

To by naznačovalo, že účastníci trhu nedělají domácí úkoly, pokud jde o analýzu trhu. Nakupují pouze tehdy, když cena stoupá, a prodávají, když klesá.

Pokud však zjistíme, že na finančním trhu není žádné stádo, pak by to znamenalo, že objem způsobí pohyb ceny, a účastníci trhu proto provádějí analýzu due diligence a teprve poté se zavazují k transakci, která by zvýšila objem, a tedy cena by se buď zvýšila nebo snížila.

V tomto případě trh není psychologicky založen a je mu jedno, jaká je cena, protože se zdá, že jeho šílenství je metoda, obchodník by se ve svých investičních rozhodnutích snažil použít důkladnější přístupy, jako je fundamentální analýza, pokud je tomu tak.

Je třeba poznamenat, že při hledání stáda na finančním trhu to neznamená, že základní analýza nefunguje. Jen naznačuje, že se zdá, že se trh většinou nedívá na fundamenty a jiné adekvátní formy analýzy, zdá se, že reaguje hlavně na změny ceny. To neznamená, že fundamenty stejně nemohou ovlivnit cenu.

Korelační analýza a vy

Nestačí provést jednoduchou korelační analýzu mezi cenou a objemem. I když je užitečné vědět, jednoduchá korelace mezi cenou a objemem je 0,66, to znamená, že jak cena, tak objem na sebe navzájem navazují, zejména z dlouhodobého hlediska, ale to nevysvětluje, která z nich způsobuje druhou. Níže uvedený graf ukazuje rozptylový graf objemu a závěrečné ceny bitcoinů, přičemž objem se zmenšuje o faktor stotisíc, aby se data vešly do grafu.

kauzalita

Pomocí dalších matematických procesů můžeme najít směr kauzality mezi proměnnými. Zjistili jsme, že objem bitcoinů nezpůsobuje odchylky v ceně bitcoinů se statistickou významností. Zjistili jsme však také, že cena bitcoinů nezpůsobuje odchylky v objemu bitcoinů. Toto je divný scénář, kdy cena nezpůsobuje objem a objem nezpůsobuje cenu. To by znamenalo, že použití objemové analýzy pouze ve vašem obchodování by nepředstavovalo žádnou výhodu v predikci ceny na trhu bitcoinů.

Ale analyzovat hlubší význam tohoto jevu. Jak je možné, že objem nemůže způsobit cenu nebo dokonce cena nemůže způsobit objem? To by znamenalo, že trh s bitcoiny je závislý na dalších faktorech, například na zpravodajských událostech, nákladech na těžbu a dalších faktorech.

Objem a cena

Níže uvedený graf ukazuje, jak impuls v objemu ovlivňuje uzavírací cenu. Jak je vidět, objem bitcoinů významně neovlivní jeho uzavírací cenu, protože graf zůstává relativně stabilní.

Z této analýzy můžeme vyvodit závěr, že na trhu s bitcoiny nepomůže pouze použití objemu při pokusu o predikci ceny bitcoinu, konkrétněji v závislosti na samotném objemu je předpověď ceny uzavření následujícího dne marná. To neznamená, že objem nemůže předpovědět dlouhodobější trend, znamená to pouze to, že denní obchodování na tomto typu trhu je marné pouze při použití objemové analýzy. Kromě obchodní analýzy je třeba provést další analýzu při rozhodování o tom, zda koupit nebo prodat.

Snímek obrazovky 05.10.2018 v 1.26.17 AM

Zde uvádíme příklad, který chceme demonstrovat. Při pohledu na dlouhý zelený pruh označený bodem A s jeho zvýšeným objemem by při pohledu na tento den obchodník očekával pokračování v další svíčce, protože jeho blízkost by byla vyšší než jeho současná otevřenost. To však není případ, že závěrečná cena zůstává plochá a uzavírá se poblíž své otevřené ceny, jak jsme předpovídali.

Důvodem je to, že objem nezpůsobuje cenu a cena nezpůsobuje objem, takže nemůžeme očekávat, že to bude následovat další den. Střednědobý trend byl však býčí, což je výsledkem vysoké pozitivní korelace, jak byla diskutována výše, mezi cenou a objemem.

Pomocí této analýzy můžeme očekávat, že když máme na tomto trhu nadprůměrný objem v jednom směru, můžeme očekávat dlouhodobé pokračování, ale ne krátkodobé pokračování.

Závěrečné myšlenky

Uvědomení si výše uvedeného nám dává výhodu, protože můžeme vstoupit do dlouhé pozice při otevření svíčky následujícího dne bodu A a naše doba držení by byla delší než jeden den, možná týden až měsíc. V tomto případě by obchodníci dne neměli obchodovat kvůli nejistotě, spíše by se měli držet dlouhodobějšího trendu.

Článek napsal Ara Barikyan.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me