כנראה ששמעתם הרבה על תעודות סל בביטקוין בחדשות לאחרונה. אבל, מהו בעצם תעודת סל ביטקוין? במילים פשוטות, זו דרך חדשה לסחור ולהשקיע בביטקוין. רכב השקעה חדש זה, לאחר אישורו, עשוי להאיץ תזרים מסיבי של מזומנים מוסדיים לשווקי המטבעות הקריפטוגרפיים ברחבי העולם. זה עשוי אפילו להציע יתרונות מס אטרקטיביים מאוד, בהשוואה להשקעה בביטקוין בפני עצמו.

מוסמכים תעודות סל

הקרן הראשונה הנסחרת בבורסה (ETF) הייתה מרגל, שהחלה להיסחר ב- AMEX בינואר 1993. SPY מתגאה כעת בשווי שוק של 259 מיליארד דולר. זה יותר מ 1.25 פעמים יותר משווי השוק העולמי הנוכחי של את כל מטבעות קריפטוגרפיים. כדי ליצור תעודת סל חדשה, בנק או אפוטרופוס אחר לוקח כספי משקיעים ורוכש מניות בנכס הבסיס או בחוזי העתיד שלו. כל משקיע תעודת סל הופך לבעל מניות בקרן. הם לא מחזיקים בפועל בנכסי הבסיס שעליהם עוקב תעודת הסל.

כל היום

הנסחר של תעודת הסל בדרך כלל בשעות המסחר הקמעונאיות (9: 30-16: 00 EST). אתה יכול לקנות, למכור ולקצר אותם כל היום. יש דמי ניהול קטנים, אך אלה אינם מחויבים ישירות ממשקיעים. במקום זאת, שווי הנכסים הנקי (NAV) של הקרן מותאם לפיצוי העמלות. חלק ממשקיעי תעודת הסל כפופים לאותו מכביד מכונת כביסה כללי מס השולטים במסחר במניות. תעודות סל אחרות ממוסות כחוזים עתידיים, ואלה זוכות לטיפול מס מועדף.

כיום, אלפי תעודות סל רשומות בבורסות בארה”ב ובעולם. הם מציעים למשקיעי הון, אג”ח, מט”ח וסחורות מספר עצום של כלי רכב נוחים, בטוחים ונזילים למטרות ספקולציה ו / או הגנה. כמה תעודות סל (כמו SPY) עוקבות אחר הביצועים של מדד מניות ראשי (ה- S&מדד P 500). אחרים כמו GLD עוקבים אחר מחיר הספוט של סחורה ספציפית (זהב).

דחייה כואבת

במהלך שמונה עשרה החודשים האחרונים, הצעות רבות לתעודות סל של ביטקוין הועלו על ידי רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC). הרגולטורים ציינו את החששות ממחזורי המסחר העתידיים בביטקוין ונבדלים משמעותיים בפערי הפצת / בקשת ביטקוין ברחבי העולם כשתי מהסיבות העיקריות לדחיות. חשש נוסף של SEC היה שהרוב המכריע של עסקאות הביטקוין מתרחשות בבורסות שאינן אמריקאיות. מחיר הביטקוין הגיב רע עם כל “לא” חדש שהגוף הרגולטורי אמר. אין ספק שהדרך המובילה לאישור תעודת סל הייתה דרך סלעית.

אבל רגע, פשוט עקוב אחר הכסף

משקיעי מטבעות קריפטוגרפיים נותרים בתקווה כי תעודת סל של ביטקוין תאושר בשנת 2019 או 2020, למרות הדחייה המתמשכת של ה- SEC את ההצעות השונות. בהתחשב בסכומי הכסף המוסדיים האסטרונומיים שממתינים להיכנס לשוק המטבעות הקריפטוגרפיים עם אישור תעודת סל של ביטקוין, אתה צריך רק לחבר את הנקודות ולעקוב אחר הכסף כדי לחזות בתעודת סל ביטקוין מתישהו בשנת 2019. אולי עם עוד הרבה תעודות סל מבוססות קריפטו..

מהו תעודת סל ביטקוין?

תעודת סל של ביטקוין היא כלי השקעה פסיבי העוקב אחר מחיר העתיד של ביטקוין או ביטקוין כדי לקבוע את ערכו. האפוטרופוס על תעודת הסל ירכוש פוזיציות בחוזים עתידיים של ביטקוין ו / או ביטקוין באמצעות קרנות משקיעים. אתה, כמשקיע, תהיה בעל מניות בקרן, אך לא בבעלותך ביטקוין.

כמשקיע בתעודת הסל, אתה יכול לבחור אם ברצונך לקנות, למכור או למכור את תעודת הסל. אם אתה מנחש בדיוק על הכיוון, אתה מרוויח כסף. אם אתה טועה, אתה מפסיד כסף. לפחות פעם בשנה, דמי הניהול יפחיתו את ה- NAV של תעודת הסל בסכום זעום. מדי 15 באפריל, משלמי המסים האמריקאים יצטרכו לחשב את רווחי ההון וההפסדים שלהם בשנת המס הקודמת.

האם ה- NAV שלה יחושב על ידי מחירי ביטקוין במזומן (ספוט) או לפי מחיר החוזים העתידיים של ביטקוין?


בהנחה שה- SEC רואה בביטקוין סחורה, כמו זהב, סביר להניח שמחיר הביטקוין הספוט ישמש בכדי לסייע בקביעת ה- NAV של תעודת הסל הביטקוין. עם זאת, תעודות סל אחרות כמו VXX, מבססות את ה- NAV שלהן על חוזה החוזה העתידי של VX.

מה לגבי הסיכון להיפרץ או להיפטר ממרווחי הצעה / בקשה רחבים?

בהנחה שוויון נכון של ה- SEC, תעודת הסל תהיה מבוטחת מפני הפסדי גניבה / האקרים. האפוטרופוס יידרש גם להשתמש במקור מאומת ואמין של נתוני עסקאות יומיומיים בביטקוין, ובכך לספק שקיפות מחירים. שתי הדרישות יהיו בונה אמון עבור משתתפים פוטנציאליים בשוק הקריפטו.

מה קורה לתעודת הסל הביטקוין כאשר הכסף החכם מתחיל להשקיע?

כאשר כסף מוסדי (קרנות גידור, בנקים, משקיעים מיליארדרים) זורם לתעודת הסל, מחיר הביטקוין אמור להתחיל להתייצב. זרם נזילות מאסיבי זה יסייע בביטול המניפולציה בשוק ויעזור גם בתוצאות אסטרטגיות מסחר צפויות יותר. מחירי האלטקוינים עשויים להיות מושפעים כאשר סוחרים / משקיעי קריפטו נוהרים לשוק הביטקוין הנזיל יותר ו / או לתעודת הסל של ביטקוין.

אני מפחד מתנועות ביג לילה בביטקוין ובביטקוין עתידיים. האם תעודת הסל הביטקוין תהיה בחירה טובה יותר?

יתרון של ספקולציות / גידור עם תעודת הסל הביטקוין יהיה גורם האחריות המוגבלת. לדוגמה, נניח ש- Bitcoin זינק ב -10% ביום אחד. אם היית חסר ביטקוין או ביטקוין בשוליים (כסף שאול) היית אחראי לכל ההפסדים החורגים מההפקדה הראשונית שלך. סכומים אלה יכולים להיות משמעותיים, ואולי אפילו לגרום לאובדן הבית, העסק, הנישואין שלך, אתה שם את זה. אבל אם במקום זאת תקצר את תעודת הסל של ביטקוין בלי להשתמש בשוליים, היית יורד רק ב -10 אחוזים. הפסד גדול עבורך, אך לא בהכרח קטסטרופלי ולא קבוע.

כיצד יחול מיסוי על תעודת סל הביטקוין?

תעודת סל של ביטקוין המקושרת לחוזה העתידי של ביטקוין עשויה לקבל את מעמד המס הנחשק של סעיף 1256 למס רווחי הון אשר תעודות הסל המקושרות ל- SPY, GLD ולשווקים עתידיים אחרים מוענקות על ידי מס הכנסה. במצב של סעיף 1256, אתה פטור ממגבלות מכירת שטיפה. אפילו יותר טוב, 60 אחוז מרווחי ההון שלך ממוסים בשיעורים ארוכי טווח ו -40 אחוז ממסים בשיעורים קצרי טווח. משקיעי ביטקוין, לעומת זאת, תקועים עם מגבלות מכירת הכביסה המסורבלות של מס הכנסה, והם חייבים גם לשלם באופן קבוע רווחי הון שיעורי מס (ללא סעיף 1256 יתרון). אם תעודת סל בביטקוין תוענק לטיפול בסעיף 1256, למשקיעי תעודת הסל יהיה יתרון מס ברור על פני משקיעי הביטקוין הרגילים.

איזה סוג של אסטרטגיות מסחר / השקעה עובדות עם תעודות סל של ביטקוין?

בדיוק אותן אסטרטגיות בהן אתה כבר משתמש. אין הבדל בכלל. אתה יכול לקנות, למכור ולמכור תעודות סל לאורך כל היום (אנחנו לא יכולים להדגיש את זה מספיק). עם זאת, אם תעודת הסל של ביטקוין מסוגלת להיסחר רק בשעות 9:30 עד 16:00 EST, יתכנו פערים ניכרים במחיר כאשר תעודת הסל נפתחת למסחר בבוקר למחרת..

הסיבה לזה: ביטקוין נסחר מסביב לשעון, ואם המטבע מבצע מהלך לילה גדול, יש להתאים את ה- NAV של תעודת הסל גבוה יותר / נמוך יותר בפתיחת סחר המסחר הבא. יתכן שתצטרך לשנות את אסטרטגיות המסחר שלך כדי להתמודד עם מציאות פערי המחירים בתעודת הסל.

האם קיימים סיכונים בעת ספקולציות עם תעודות סל של ביטקוין?

כן. אמנם תעודת הסל תהיה מבוטחת מפני האקרים או גניבת אפוטרופוס של קרנות משקיעים, אך מתקבל על הדעת כי אפוטרופוס תעודת הסל עלול להתמודד עם בעיות כלכליות בשלב מסוים, ולגרום לפירוק נכסי הקרן. שלא לדבר על תספורת ביתרת חשבון המסחר שלך. יש לך גם לקרוא את הסיכון להדפסה דקה. מוקדם יותר בשנת 2018, תעודת הסל התנודתיות הפופולרית ביותר, XIV, צנח כמעט 90 אחוז ביום מסחר אחד. מזעזע עוד יותר הוא שההתרסקות אירעה במהלך סחר הצהריים. פירוש הדבר היה שהרוב המכריע של מחזיקי ה- XIV לא היו מסוגלים לצאת מהסחר עד למחרת בבוקר.

רוב אלה שאיבדו את כספם ב- XIV לא הצליחו לקרוא את מסמך גילוי הסיכון. היא הזהירה את המשקיעים כי אם תעודת הסל תאבד 80 אחוזים או יותר מה- NAV שלה ביום אחד, הקרן תיפסק. זה נסחר ביותר מ- 115 דולר לפני ההתרסקות. מחיר הפירוק הסופי שלו היה 5.99 דולר. אתה צריך קרא את האותיות הקטנות לפני שתשקיע בתעודת סל!

האם כל הסוחרים והמשקיעים יהיו זכאים לקנות ולמכור תעודות סל של ביטקוין?

יתכן שרק מוכר משקיעים (שווי נקי גבוה) יוכלו למעשה לרכוש מניות בתעודת הסל של ביטקוין. אתה, הקורא היקר, עלול להיות כלול בהשתתפות. עם זאת, לתעודת הסל הוותיקה ביותר שקיימת, SPY, אין מגבלה כזו. אני מקווה שה- SEC לא יפגע בזכותם של כל המשקיעים, עשירים או לא כל כך עשירים, להשתתף בתעודת הסל של ביטקוין..

האם יש תקווה לתעודת סל ביטקוין בעתיד הקרוב?

למעשה, יש. קרוב לוודאי שה- SEC יאשר את תעודת הסל, אך בהתבסס על תנאי מפתח אחד. התנאי הזה הוא: רק נתוני עסקאות חילופי ביטקוין מבוסס ארה”ב ישמשו לקביעת המחיר בזמן אמת של נתוני ביטקוין שישמשו לתעודת הסל של ביטקוין. מרכזיות מבוססות ארה”ב נתונות לתחום השיפוט של SEC ויהיה עליהן לספק נתוני תמחור מדויקים וניתנים לביקורת לרגולטור. אי ציות לאפוטרופוס יוצר את הסיכון שקיבלו קנסות קשים או אפילו יושבתו על ידי ה- SEC.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me