במאמר זה אנו בוחנים את יוזמת הבלוקצ’יין של הבנק העולמי ואת הפופולריות הגוברת של איגרות חוב של בלוקצ’יין. למרות שמדובר בתפיסה חדשה יחסית, בנקים וממשלות בכל הגדלים מתחילים להנפיק איגרות חוב מינימליות מבוססות בלוקצ’יין. בואו נבדוק מקרי שימוש אלה וננסה להבין כיצד שינויים אלה עשויים להשפיע על עתיד הגיוס הממשלתי.

מדוע אג”ח בלוקצ’יין?

אגרות החוב הממשלתיות הראשונות היו הונפק בהולנד בשנת 1517. מאז אותה תקופה, צורת גיוס כספים זו מילאה תפקיד בלתי נפרד בגיוס כספי במגזר הציבורי ברחבי העולם. איגרות החוב הממשלתיות המסורתיות שימשו כקשר בין ממשלות לאזרחים. אג”ח בעבר נקבעו בדרך כלל במטבע הפיאט של מדינה מסוימת. עם זאת, זה כבר החל להשתנות עם הופעתן של איגרות חוב של בלוקצ’יין.

ישנן מספר סיבות שממשלות בכל הרמות עשויות לרצות להשתמש באג”ח בלוקצ’יין על פני אגרות חוב מסורתיות. למשל, שימוש בחסימות יכול לבטל את הצורך בחברות צד ג ‘ובמוסדות פיננסיים. במילים אחרות, לטכנולוגיית הבלוקצ’יין יש פוטנציאל לחבר ישירות בין מנפיקים (ממשלות) לבין מקבלי (אזרחים). כעת, בואו נבחן כמה מחקרי מקרה רלוונטיים.

אג”ח בלוקצ’יין של הבנק העולמי

באוגוסט 2018, הודיע ​​הבנק העולמי תוכניותיה להשיק את אג”ח הבלוקצ’יין הראשון בעולם. עם זאת, מטבע קריפטוגרפי לא ישמש כאמצעי תשלום. זה ככל הנראה בשל העובדה כי טרם קיים מטבע דיגיטלי שהונפק על ידי הממשלה.

למרבה הצער, רוב האפשרויות הללו נחשבות לתכניות פונזי. לכן ישמש מטבע פיאט. ב -10 באוגוסט 2018, הבנק העולמי מינה את בנק חבר העמים של אוסטרליה (CBA) כמסדר היחיד לאג”ח לשנתיים. הארגון שואף לגייס 50 מיליון דולר AUD (שווה ערך ל -36 מיליון דולר).

פול סניט, מנהל שוק ההון לתפעול באוצר העולמי, אמר כי ה המוסד שותף עם מיקרוסופט על מנת לעמוד בדרישות הטכניות הדרושות ליצירת התוכנה והפלטפורמה שלהם. אג”ח הבלוקצ’יין של הבנק העולמי מציעות צעד קדימה למשקיעים, אך חשוב לציין כי כל מי שרוכש איגרת חוב ימשיך ללכת בדרך המסורתית..

לדוגמה, כל רוכש בודד עדיין צריך לעבור תהליך רישום רשמי. בנוסף, כל המזומנים יועברו בנפרד מהבלוקצ’יין בערוצי אג”ח רגילים.

לוגו קבוצת הבנק העולמי

הבנק העולמי של הבנק העולמי: הבנק העולמי מתכנן להיות המנפיק הראשון של איגרות חוב בלוקצ’יין.

BNP Paribas Minibonds

מאמץ הבלוקצ’יין של הבנק העולמי להיות המנפיק העולמי הראשון של איגרות חוב של בלוקצ’יין הוא הישג לא מבוטל, אך הוא אינו המוסד הפיננסי הגדול היחיד שעובד על יוזמה כזו. BNP Paribas, הבנק הגדול ביותר בצרפת והבנק השמיני בגודלו בעולם, יש גם תוכנית דומה בעבודה. בשנת 2016, בנק זה החל לבנות ולבדוק פלטפורמת בלוקצ’יין כדי לאפשר לחברות פרטיות להנפיק אג”ח.

שירותי ניירות ערך BNP Paribas, זרוע המשמורת של הבנק, מפתחת באופן פעיל פתרון שיוכל לנהל רישומים של כל הנפקות המיניבונד וכן שינויים בבעלות. הבנק גם שותף עם שלוש חברות צרפתיות כדי לקדם את מטרתו הסופית ליישום העולם האמיתי. אלה כללו שתי חברות אנרגיה מתחדשת וכן פלטפורמת השקעות בשם SmartAngels, שעבדה על יצירת פלטפורמת הפיילוט הראשונה.

על פי מאמר בפברואר 2018, יוהאן פאליצ’טה, ראש בלוקצ’יין במחלקת הטרנספורמציה הדיגיטלית של BNP Paribas Securities Services, אמר כי יש צורך בשיפורים נוספים לשלב בלוקצ’יין עם נוהלי השוק הקיימים ובעלי העניין. Palychata גם ציטט את הצורך בשינויים רגולטוריים כדי להפוך את האימוץ הנרחב למציאות.

לא היו עדכונים רבים בנוגע לאפשרות ליישום של BNP Paribas בעולם האמיתי של מיניבנדים של בלוקצ’יין. עם זאת, BNP Paribas מביאה גם חדשנות בלוקצ’יין לתחומי מימון אחרים כמו ניהול נכסים. בינואר 2018, הודיעה ניהול נכסים של BNP Paribas כי השתמשה בטכנולוגיית הבלוקצ’יין של BNP Paribas Securities Services לביצוע הניסוי המוצלח של חלוקת קרנות מבוססות בלוקצ’יין בלוקסמבורג..

לוגו BNP Paribas

BNP Paribas בודקת פלטפורמה למיניבונד של בלוקצ’יין.

ברקלי, קליפורניה: עיריית בונד בלוקצ’יין הראשונה?

בכל הנוגע להנפקת אגרות חוב, סביר להניח שרוב האנשים חושבים תחילה על מוסדות בינלאומיים כמו הבנק העולמי או על בנקים גדולים כמו BNP Paribas. אך לרשויות המקומיות יש גם סמכות ויכולת להנפיק איגרות חוב. כעת, ממשלות מקומיות ומדינות ברחבי העולם מתחילות ליישם מגוון פתרונות בלוקצ’יין.

במאי 2018, מועצת העיר ברקלי בקליפורניה הצביעה להתקדם בפרויקט שיהפוך אותה לעירייה הראשונה שתציע אג”ח בלוקצ’יין. מה שהופך את היוזמה הזו למעניינת היא העובדה שהיא תוריד את רף ההשקעה עבור כל המשקיעים. בדרך כלל, ההשקעה המינימלית לאג”ח עירונית היא 5,000 דולר. לעומת זאת, התוכנית של ברקלי תאפשר לאנשים לקנות אג”ח בסכומים קטנים בהרבה (כלומר 10 או 25 דולר) כדי לתמוך בפרויקטים קהילתיים..

תפיסה זו דומה לאופן בו פרויקטים של מטבעות קריפטו צמצמו או אפילו ביטלו את כמות הכספים המינימלית הנדרשת להשתתפות ב- ICO. בנוסף, העיר מתכננת להנפיק את איגרות החוב בדולרים. קיימת גם האפשרות שהעיר תוכל ליצור אסימון משלה, ולהציע לאזרחים שתי אפשרויות מטבע.

סגן ראש עיריית ברקלי אמר בן ברטלט לבלומברג שעוקף את וול סטריט הוא אחד הגורמים המניעים של העיר. אם יוזמה זו תצליח, היא עשויה להוות מודל לפיו הממשלות אינן תלויות עוד בשירותים המוצעים על ידי שוקי הון החוב המסורתיים. עבור העיר ברקלי, כמה יוזמות אפשריות כוללות ICO מגובה אג”ח לדיור בר השגה. העיר כבר שותף עם סטארט-אפ טכנולוגי התקשר לשכנה כדי להפוך את החזון הזה למציאות.

תצלום של בניין בקמפוס UC ברקלי

ממוקם באזור מפרץ סן פרנסיסקו, ברקלי היא עיר אוניברסיטאית הידועה בחדשנות הטכנית שלה.

מגמות וטייק אווי

אגרות חוב ובלוקצ’יין יכולים לשנות את עתיד מימון האג”ח. ממשלות ובנקים לא מיהרו להשתמש במטבעות קריפטוגרפיים בהנפקת אג”ח או בתשלומים, אך זו עשויה להיות אפשרות בעתיד.

טרם נקבע אם ממשלות ומוסדות פיננסיים נמצאים בתקיפות במחנה “בלוקצ’יין אך לא ביטקוין”. לא משנה אם משתמשים בפיאט או בקריפטו, איגרות חוב של בלוקצ’יין יוצרות מקרה שימוש פוטנציאלי נוסף לטכנולוגיות מבוזרות. והכי חשוב, הם מהווים צעד גדול קדימה לאימוץ טכנולוגיית הבלוקצ’יין.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me