חברות השקעות הן כבר זמן רב אפשרות פופולרית בקרב משקיעים מוסדיים המעוניינים להשתתף בשווקים פיננסיים מסורתיים. כעת, עם הפופולריות ההולכת וגוברת של מטבעות קריפטוגרפיים, חברות ההשקעות מכוונות לקחת על עצמם גם שוק זה המתפתח. במאמר זה אנו בוחנים את תפקידן של השקעות גווני אפור כשחקן גדול במרחב זה – החל מההיסטוריה שלו וכלה בהשפעתה על שוק המטבעות הנוכחי והעתיד..

השקעות בגווני אפור: מבוססות היטב בתחום ההשקעות בקריפטו

קבוצת מטבע דיגיטלי השיקה אפור השקעות אפור חברת בת בספטמבר 2013. מאז אותה תקופה, Grayscale Investments המשיכה להציע מספר נאמני השקעות מטבעות קריפטוגרפיים בשוק ללא מרשם (OTC).

נכון לאוגוסט 2018, נאמני ההשקעות של נכס יחיד של Grayscale Investments כוללים את המטבעות הקריפטוגרפיים הבאים: ביטקוין, Ethereum, Ethereum Classic, Zcash, Bitcoin Cash, Ripple ו- Litecoin. קו המוצרים של אפור השקעות כולל גם את קרן Digital Large Cap, תיק מגוון משוקלל בשווי שוק, הכולל Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash ו- Litecoin..

השקעות גווני אפור המשיכו להציע מוצרים חדשים בשוק ה- OTC בהיסטוריה המוקדמת.

השקעות גווני אפור המשיכו להציע מוצרים חדשים בשוק ה- OTC בהיסטוריה המוקדמת.

רקע משקיעים, רווחים והפסדים

מסתכל על השקעות H1 2018 בגווני אפור להגיש תלונה, משקיעים פוטנציאליים יכולים ללמוד הרבה על ההצלחות והכישלונות של החברה, כמו גם על תפקידה בשוק הקריפטו הנוכחי. בואו נסתכל על כמה מהנתונים הסטטיסטיים החשובים ביותר מדוח זה.

רוב ההשקעה (56%) מגיעה ממשקיעים מוסדיים. קטגוריות אחרות כוללות משקיעים מוכרים (20%), חשבונות פרישה (16%) ומשרדי משפחה (8%). חשוב לציין כי זה עוזר לכל המשקיעים להשיג תובנות טובות יותר לגבי חלק מהאסטרטגיות שנקטו משקיעים גדולים.

על פי הסטטיסטיקה של H1 2018, כל נאמני ההשקעות ספגו הפסדים. זה לא אמור להפתיע מכיוון שהדבר משקף את מגמת הירידה הכללית של מחירי הקריפטוגרפיים במחצית הראשונה של 2018.

למרות עובדה זו, חיוני גם להדגיש את ההצלחה ארוכת הטווח של המוצרים הוותיקים יותר של Grayscale Investments. לדוגמה, נאמנות ההשקעות של ביטקוין ראתה עלייה של 4,107.1% בתשואות מאז הקמתה ועד סוף הרבעון הראשון של שנת 2018. בנוסף, קרן ההשקעות Ethereum Classic, היצע המוצרים השני הוותיק ביותר, הבינה לעלייה של 270.3%.

כיצד השפיע מטבל הביטקוין על השקעות גדולות?

לטבילה בביטקוין בהחלט הייתה השפעה שלילית על משקיעים שהשקיעו ברבעון הרביעי 2017 או בתחילת הרבעון הראשון של 2018.

למרות שאפשר לצפות לראות את זה מוביל לירידה בהשקעות הזרם, הנתונים הסטטיסטיים שפורסמו בדוח H1 2018 מראים אחרת. כאשר בוחנים תזרים השקעות שבועי למחצית הראשונה של 2018, רכישות רבות הגיעו במהלך שבועות עם שווקי דובים יחסית. למשל, שלושה שבועות במהלך חודש יוני עברו את סכום ההשקעה השבועית הממוצע של 9.55 מיליון דולר.

בנוסף, מתברר כי יותר משקיעים מחפשים לגוון מעבר ל- BTC. כן, להשקעות BTC של המשרד עדיין הייתה השקעה ממוצעת גבוהה יותר ועמדה על 6.04 מיליון דולר לשבוע לעומת 3.52 מיליון דולר לשבוע עבור השקעות שאינן BTC. עם זאת, חשוב לציין כי ארבעה מהנכסים שאינם BTC של Grayscale Investments היו בלבד הוצג במרץ 2018.

כעת, בואו נבחן כמה מהיתרונות והחסרונות שבבחירת השקעות בגווני אפור לעומת רכישת מטבעות קריפטו ישירות.

תזרים ההשקעות בגווני אפור היה מגוון למדי ברבעון הראשון של שנת 2018.

תזרימי ההשקעות היו מגוונים למדי בחצי השנה הראשונה.

סיבות אפשריות לבחירת השקעות בגווני אפור

השקעות בגווני אפור מציעות פוטנציאל ביטחון טוב יותר למשקיעים גדולים. למי שלא רוצה לשמור על מטבעות קריפטוגרפיים בבורסה, ישנם מספר ארנקי חומרה לבחירה. עם זאת, אנשים רבים חוששים מהאפשרות לאבד את הארנק או לגנוב אותם. גווני אפור יכולים לעזור ברכישה, אחסון והעברת נכסים.

כל ההשקעות נוצרות כמניות ומסומנות כבטוחות. מכיוון שהם אינם מוחזקים על ידי המשקיעים כמטבעות קריפטוגרפיים בפועל, ניתן להקים מבנים פיננסיים ומס טובים יותר. לדוגמה, השקעות זכאיות להחזיק במסגרות רשות מסוימות, 401ks וחשבונות תיווך והשקעות אחרים. זה יוצר גשר שיסייע למשקיעים מטבעות קריפטו להיכנס לשוק באופן הדומה לאפשרויות השקעה מסורתיות.

סיבות אפשריות נגד בחירת השקעות בגווני אפור

ההשתתפות בנאמני השקעות שונים היא יקרה. השקעות גווני אפור גובות עמלה של 2.5% על ניהול שנתי ושמירה על מרבית היצע המוצרים. הסטיות היחידות הן BTC ב 2.0%, ETC ב 3.0%, והקרן הדיגיטלית הגדולה עם 3.0%. בשוק שוורים, יש משקיעים שיחשבו שזה סכום מינימלי לתשלום מרווחים. עם זאת, בשוק דובים במיוחד, עמלות גבוהות בהחלט עשויות להרתיע משקיעים רבים.

אמנם בעל מניות במקום מטבע קריפטוגרפי בפועל עשוי להקל על עמידת המס, אך קל לראות בכך היבט שלילי. המציאות היא שה- מחזיקה בקרן פחות מעשירית מביטקוין אחד למניה. מכיוון שמשקיעים מקבלים מניות ואין להם גישה ישירה לנכסים, זה יכול להיות קשה לבצע מכירות מיידיות. לכן, חסר הרבה נזילות ונוחות של חילופי מטבעות.

שכר הטרחה השנתי של השקעות אפור נע בין 2 ל -3%.

העמלות השנתיות של גווני אפור השקעות נעות בין 2% ל -3%. ההחזרות משתנות אך בדרך כלל משקפות את מגמות מחירי שוק הקריפטו.

תחזית לעתיד התקנות

זה יכול להיות קשה לחזות את עתידן של השקעות אפור בשוק הקריפטו. כן, רבים רואים שחברה זו מבוססת היטב בחלל. עם זאת, יש עדיין הרבה שאלות שצריך לענות עליהן. מבחינה טכנית, השקעות אפור אינן תעודת סל בביטקוין. זה מסווג כ אמון מעניק. כרגע זה אומר שהוא יכול להימנע מכמה מהמגבלות המחמירות יותר המוטלות על סוגים אחרים של קרנות.

ובכל זאת, תקנות ופסיקות על חברות דומות יכולות להיות קריטיות בעתיד זו. נכון לאוגוסט 2018, נציבות ניירות ערך והבורסות האמריקאית (SEC) דחתה את מרבית יישומי תעודת הסל הביטקוין. לא משנה באיזו דרך פסיקת ה- SEC של תעודת סל Coinbase המוצעת הולכת, ככל הנראה תהיה לכך השפעה מסוימת על כל תעודות הסל והחברות הדומות להשקעות בגווני אפור.

סיכום

במהלך ההיסטוריה המוקדמת של השקעות אפור, המשרד משך השקעות גדולות מצד משקיעים עשירים. עם זאת, לפחות עבור משקיעים בודדים, האפשרות של גישה להצעות אלה כמעט ואינה קיימת. החברה מצאה הצלחה רבה בשוק נטול אפשרויות תעודת סל (או דמויות תעודת סל). אפילו עבור משקיעים אמידים, בחירה לרכוש מטבעות קריפטו ישירות יכולה להיות מהלך טוב יותר. עם זאת, עבור אלה המעוניינים ללכת עם מסלול השקעה מסורתי יותר, חברה זו יכולה לספק פיתרון יותר מספק.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me