您最近可能在新闻中听到了很多有关比特币ETF的信息。但是,什么是比特币ETF?简而言之,这是一种交易和投资比特币的新方法。这种新的投资工具一旦获得批准,可能会促使机构现金大量流入全球加密货币市场。与自己投资比特币相比,它甚至可能提供非常诱人的税收优势.

ETF解释

第一个交易所买卖基金(ETF)是 间谍, 该公司于1993年1月开始在AMEX上交易。目前,SPY的市值为2590亿美元。这不仅仅是 1.25倍 超过当前的全球市值 全部 加密货币. 为了创建新的ETF,银行或其他托管人将获得投资者资金并购买基础资产或其期货合约中的股票。每个ETF投资者都成为该基金的股东。他们实际上并不拥有ETF追踪的基础资产.

整天

ETF通常在零售交易时间(美国东部标准时间9:30-16:00)进行交易。您可以整天购买,出售和卖空它们。有少量管理费,但不会直接向投资者收取。相反,将调整基金的资产净值(NAV)以补偿费用。一些ETF投资者也要承担同样的责任 洗售 规范股票交易的税收规则。其他ETF作为期货合约被征税,并且受到优惠的税收待遇.

如今,成千上万的ETF在美国和全球股票交易所上市。他们为股票,债券,外汇和商品投资者提供了众多方便,安全和流动性好的工具,以进行金融投机和/或对冲目的。一些ETF(例如SPY)追踪主要股票指数(S&P 500指数)。其他类似GLD的商品跟踪特定商品(黄金)的现货价格。.

排斥伤害

在过去的18个月中,美国证券交易委员会(SEC)否决了有关比特币ETF的众多建议。监管机构称,人们对比特币期货交易量低以及全球比特币买卖差价存在重大差异的担忧是拒绝交易的两个主要原因。 SEC的另一个担忧是,绝大多数比特币交易都发生在非美国交易所。监管机构说出的每一个新“否”,比特币的价格都做出了严重的反应。当然,通往ETF批准的道路是坎a的.

但是等等,只要跟着钱走

尽管美国证券交易委员会(SEC)一直在拒绝各种提议,但加密货币投资者仍然希望比特币ETF将在2019年或2020年获得批准。鉴于在获得比特币ETF批准后机构资金的天价等待着进入加密货币市场,您只需要点点滴滴,就可以在2019年某个时候跟随这笔钱来构想比特币ETF。也许还会有更多基于加密货币的ETF出现.

什么是比特币ETF?

比特币ETF是一种被动投资工具,可跟踪比特币或比特币期货的价格以确定其价值。 ETF托管人将使用投资者资金购买比特币和/或比特币期货合约的头寸。您作为投资者将拥有该基金的股份,但实际上不拥有任何比特币.

作为ETF的投资者,您可以选择是否要购买,出售或卖空ETF。如果您猜对了方向,那么您就可以赚钱。如果错了,就会赔钱。每年至少一次,管理费将使ETF的资产净值降低一小部分。每年4月15日,美国纳税人都需要计算上一个纳税年度的资本利得和损失.

它的资产净值将通过现金(即期)比特币价格或比特币期货合约的价格来计算?

假设SEC将比特币视为一种商品,例如黄金,则很有可能使用现货比特币价格来帮助确定比特币ETF的资产净值。但是,其他ETF(例如VXX)的资产净值是基于近月的VX期货合约.

关于广泛竞价/卖价被黑客入侵或剥夺的风险该怎么办?

假设美国证券交易委员会(SEC)进行了适当的审查,则该ETF将获得针对盗窃/黑客损失的保险。托管人也将被要求使用经过验证的,可靠的每日比特币交易数据来源,从而提供定价透明度。这两个要求都将为潜在的加密货币市场参与者建立信心.

当智能货币开始投资时,比特币ETF会发生什么?

随着机构资金(对冲基金,银行,亿万富翁投资者)流入ETF,比特币的价格应开始稳定。大量的流动性流入将有助于消除市场操纵,也有助于形成更可预测的交易策略结果。随着加密货币交易员/投资者涌向更具流动性的比特币市场和/或比特币ETF,山寨币的价格可能会受到影响.

我担心比特币和比特币期货的大幅隔夜变动。比特币ETF会是更好的选择吗?

用比特币ETF进行投机/对冲的优势将是有限责任因素。例如,假设比特币在一天之内上涨了10%。如果您以保证金(借入的资金)做空比特币或比特币期货,则您将承担超出初始保证金存款的所有损失。这些数额可能是巨大的,甚至可能导致您的房屋,业务,婚姻损失。但是,如果您不使用保证金就做空比特币ETF,那只会下跌10%。给您带来巨大损失,但不一定是灾难性的或永久的损失.

比特币ETF将如何征税?

与比特币期货合约挂钩的比特币ETF可能会获得美国国税局授予的令人垂涎的第1256节“资本收益税”资格,即SPY,GLD和其他期货市场挂钩的ETF。拥有第1256条的状态,您将不受清洗销售限制。更好的是,您的资本收益的60%按长期税率征税,而40%则按短期税率征税。但是,比特币投资者受制于令人讨厌的IRS冲洗销售限制,他们还必须定期支付 资本收益 税率(没有第1256节的税收优惠)。如果比特币ETF被授予第1256条的税收待遇,则ETF投资者将比普通比特币投资者拥有明显的税收优势.

哪种交易/投资策略可与比特币ETF一起使用?

与您已经在使用的策略完全相同。完全没有区别。您可以全天买卖,卖空和卖空ETF(我们对此不够强调)。但是,如果比特币ETF仅能在美国东部时间9:30到16:00进行交易,则第二天早上开放ETF进行交易时,可能会有明显的价格差距。.

原因如下: 比特币昼夜不停地交易,如果硬币在夜间大幅波动,则在下一个交易时段开始时,ETF的资产净值将需要上下调整。您可能需要调整交易策略以应对ETF价格差距的现实.

用比特币ETF进行投机时有风险吗?

是的。尽管可以为ETF投保以防止黑客入侵或保管投资者资金,但可以想象ETF保管人可能在某个时候面临财务问题,导致基金资产清算。更不用说您的交易帐户余额中的理发了。您还具有阅读细则的风险。 2018年初,广受欢迎的波动性ETF, 十四,暴跌近90% 在一个交易日内. 更令人震惊的是,崩溃发生在盘后交易时段。这意味着绝大多数XIV持有人无权退出交易,直到第二天早上。.

在XIV中损失钱财的大多数人可能没有阅读风险披露文件。它警告投资者,如果ETF在一天之内损失了其资产净值的80%或更多,该基金将被终止。崩盘前的交易价格超过了115美元。最终清算价格为5.99美元。你 必须 在投资ETF之前,请先阅读细则!

所有交易者和投资者是否有资格买卖比特币ETF?

可能只有 认可的 投资者(高净值)实际上将能够购买比特币ETF的股票。亲爱的读者,您可能被排除在参与之外。但是,现有的最古老的ETF SPY没有这种限制。希望美国证券交易委员会不会侵犯所有有钱或没那么有钱的投资者参与比特币ETF的权利.

在不久的将来是否有比特币ETF的希望?

其实有。美国证券交易委员会很可能会批准该ETF,但要基于一项关键规定。该规定是:仅将基于美国的比特币交易所交易数据用于确定用于比特币ETF的比特币数据的实时价格。总部位于美国的交易所属于SEC的管辖范围,必须向监管机构提供准确且经过审核的价格数据。托管人的不合规行为可能会导致证监会对其处以极高的罚款甚至关闭.

Mike Owergreen Administrator
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