稳定币在2018年风靡一时。最新统计显示,有不少于二十个旨在成为加密货币交换稳定性之王的项目。菲亚特货币钉子在整个历史中一直被用来固定一个国家的货币与另一个国家的货币。一个例子就是港元,将其固定在1美元兑换7.75 – 7.85港元的汇率.

钉住汇率的想法是保护一国货币免受汇率波动的影响,从而改善贸易并降低风险。那么,城镇中波动最大的资产类别正在吸引自己的稳定币和货币挂钩解决方案就不足为奇了.

什么是稳定币?

简而言之,稳定币是一种尝试在区块链上代表法定货币(美元,欧元等)的尝试。在法定货币与加密货币之间进行转换仍然是一个耗时的过程,瓶颈几乎总是存在于法定货币方面。主要障碍?有人估计仍在使用严格的监管和银行系统 五十年的技术.

尽管这些年来法定汇款的转移确实有所改善,但大多数汇款在当地需要1至3天才能清除,而在国际上则需要5至8天。那只是一种方式。与此相比,比特币目前需要10到20分钟才能清除。当您认为比特币是那里速度较慢的区块链之一时,这是相当不错的!

拥有稳定币的其他一些有争议的原因,主要原因是交易者不想等待几天才能在加密货币和法定货币之间进行交易。通过交换成Tether之类的东西,您可以有效地兑现而无需实际兑现。 “为什么,这真是天才!”我听你说。好吧,不完全是。钉住钉子有一系列问题,历史可以与我们分享一些有趣的教训.

历史的教训

黑色星期三

1992年9月,臭名昭著的黑色星期三事件的特点是亿万富翁投资者乔治·索罗斯(George Soros)著名地打破了英格兰银行。当时,英国曾希望加入欧元区,但在此之前必须保持汇率稳定几年。英镑已经受到压力,英国中央银行稳定其货币的唯一方法是在公开市场上购买更多英镑.

乔治·索罗斯-

乔治·索罗斯(George Soros):“破坏英格兰银行的人”图片: 迈克尔·维尔滕伯格

索罗斯先生意识到这种情况后,预测央行将没有足够的外汇储备(美元,日元等)来捍卫本国货币免于贬值。因此,他开始大量出售英镑。尽管从银行大量买入,英镑最终还是回落,英镑大幅下跌。据报道,这位传奇的投资者当天赚了10亿美元.

黑色星期三强调了试图遏制公开市场力量的危险,这实际上是盯住汇率制的手段。这不是一个孤立的事件,此后发生了不止一次。 1997年亚洲金融危机始于泰铢钉住汇率钉。在最近的一段时间里,瑞士国家银行(Swiss National Bank)于2015年初取消了与欧元的汇率挂钩后,市场一直处于疯狂状态.

港元

值得注意的是,并非所有的钉子都在压力下破裂。至少还没有。与某些亚洲同行相比,港元是一个光辉的成功。 30多年来,美元一直与美元挂钩。有了健全的货币政策和良好的治理,有可能将钉住汇率切实有效.

稳定币的风险

稳定币承担着与传统货币钉住汇率相同的风险。区块链不会用几行代码来神奇地改变这种动态。通过遵循不同的路线,所有稳定币都具有相同的目的地.

冷钱

以Tether为例,其目标是与美元保持1:1的货币挂钩。请注意,在以下图表(USDT /美元)中,几次都对Tether的价格失去了信心:

系绳必须与美元保持1:1的比例才能发挥作用

系绳必须与美元保持1:1的比例才能发挥作用.

就像英国中央银行一样,每当Tether(USDT)兑美元的价格下跌时,公司和/或投资者就需要在公开市场上回购更多代币以维持固定汇率。价格的持续下跌将破坏整个项目.

但是,对于像Dai这样的资产支持的稳定币来说,最大的问题是,它们都与他们试图模仿或利用的基础货币的风险息息相关。是美元,以太币还是其他.

救援数学?

其他稳定币项目,例如 基础 正在使用未经测试的数学工程来保持钉子。从理论上讲,当价格上涨过多时,它们只能打印更多代币,而通货膨胀将导致价格下跌。反之,也可以应用相同的原理,在这种情况下,令牌可以被燃烧,由此产生的通缩应该可以恢复钉.

信心就是一切

所有这些听起来都相当令人印象深刻,但这并没有使它变得理论不足。几乎所有项目都缺少的最重要的要素是,加密货币市场与其他任何市场一样,都是一种信心游戏。除非他们首先同意,否则投资者不会购买您的狗屎币。不幸的是,许多稳定币项目只是掩盖了他们讽刺地希望成为新时代的中央银行这一事实。.

稳定币和货币挂钩

如前所述,并非所有的货币钉住注定要失败。这个想法是一项崇高而复杂的任务。钉住货币的真正考验通常是在金融危机时期发生的,而加密货币是一种新的资产类别,以至于我们无法真正知道下一个发生的事情,除非我们在下一个中途sm作响。.

投资者和稳定币项目继续指出比特币和山寨币交易中存在的疯狂波动。不过,这大部分都没有抓住重点。当前,波动性是我们需要在全球金融体系中保持平衡的一个因素,而该体系可以说已经完全失控了。这里更重要的元素是使人们开始思考一种新的全球货币,例如比特币,而不是他们当地的货币。.

有迹象表明最终会破坏基于法令的货币体系。发生这种情况时,仍然需要稳定币?

Mike Owergreen Administrator
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